天马资产

2012.2.7 星期二

投资理念：

我们用一致性的逻辑推理和数据挖掘，寻找能分享中国经济高速增长的、具有爆发性成长或者长期成长的公司，实现风险可控的优化回报。

投资策略：

三眼共视动能择时
综合考量股票的基本面、技术面和市场认同度（三眼共视），优化基础股票池中的股票权重，提高组合效率，并降低组合风险及波动。

我们不是通过主观预测来择时，而是通过盈利动能（Earning Momentum）和价格动能（Price Momentum）来把握买卖时机。

投资方法：

模型选股量化投资
我们通过对中国股票市场股价动因分析，引入和开发了26种主要基于成长性的选股模型，经过量化和系统化处理形成基础股票池。研究团队调研和筛选后，形成核心股票池。在量化模型帮助下，投资经理通过对关键因子的排序组合，形成优化投资方案并实施。我们的模型和策略经过了6年的研究开发和反复验证。

核心股票池：

I66
今日投资I66是在基础股票池基础上，依照价格动能，盈利动能开发的核心股票池。我们每周一在今日投资网站（www.investoday.com.cn）公布最新选股结果。在过去近四年多时间中，今日投资I66的表现远优于同期沪深300指数。这66个股票是天马资产投资的主要标的。

I20和I7
通过进一步优化，并加入投资策略设计和风险控制规则，我们在核心股票池基础上开发了I20和I7数量化投资模型。

下图显示了I66（66只股票），I20（20只股票），I7（7只股票），沪深300指数在近3年来的表现。“I7w1%成本”代表在I7的基础上每个月减去1%作为交易成本，市场冲击等费用。